<資本論> 研究 · 五、《資本論》第二卷的系統理解
《資本論》第二卷，討論資本的流通過程。
資本的流通過程，是作為資本的生產過程的補充來說明的，是就討論資本的生產過程時，分別提到了，但沒有深入考察的流通的有關問題，來進一步加以研究。所以，從總聯繫上講，這一卷的討論，是在前一卷討論的基礎上進行的。馬克思告訴我們：「在本書第一卷，資本主義生產過程，是當作個別過程和再生產過程來進行分析的。我們分析了剩餘價值的生產和資本本身的生產。資本在流通領域內所經過的形態變化和物質變化被假定了，但未進一步加以考察。我們假定，一方面，資本家會按照產品的價值來售賣產品；另一方面，又會在流通領域找到過程重新開始或繼續進行所必要的各種物質生產資料。我們在那裡詳細考察過的唯一的流通領域中的行為，只是作為資本主義生產基本條件的勞動力的買和賣。」[94]這就是說，在第一卷，只是在討論資本生產必要的限度內，論到了流通的行為。哪些是討論生產過程必須涉及的流通行為呢？除了上述的勞動力買賣以外，在開始，還對於作為資本生產歷史前提的商品貨幣及其流通關係，作了說明；在理解直接生產過程必要限度內，分別初步講到了由貨幣到商品的流通和由商品到貨幣的流通。除此以外，就只是在有關的場合，作了這樣或那樣的假定，但都沒有深入考察。那都是要留待這一捲來討論的。
同時，在另一方面，我們必須注意到，雖然這一卷基本上是討論流通過程，但有一些要在流通過程中，或者在流通過程已經討論到的基礎上，才好進行說明的有關生產再生產問題，卻又必須在這裡加以處理。比如，關於產業資本的形態變化、生產資本的循環周轉，特別是關於積累與擴大再生產問題等等。從這裡，可以看到，《資本論》結構的高度科學性，不僅在就資本主義商品生產的實質，區別了生產、流通、分配的主從關係，還就各種經濟範疇在各別過程中的地位作用，作了適當的安排。
總之，這一卷的總的要求，是要說明所生產出來的剩餘價值是如何依一定的流通過程來實現或者看它能否順利實現。全卷共分三篇，第一篇講資本形態變化及其循環，第二篇講資本的周轉，第三篇講社會總資本的再生產與流通。由於資本的周轉，無非是對資本循環在周轉過程上予以考察，因此，第一、第二篇都是就個別資本運動立論的，而第三篇又是在第一、第二篇的基礎上來講社會總資本運動問題，所以，這裡我把它分作兩點來說明，即個別資本的循環與周轉和社會總資本的再生產與流通。在把它們作過分析以後，然後再看其間存在著哪些值得注意的問題。
（一）個別資本的循環與周轉
1．資本形態變化及其循環
在講到資本的形態變化之前，須得交代幾點：首先，這裡所說的資本，是產業資本，並還是個別的產業資本；一個產業資本要達到它增殖價值的目的，必須投出一宗貨幣購買生產所需的生產資料與勞動力，進行生產，然後把產品拿到市場上去賣，收回較多於投下去的貨幣。任何一個產業資本的運動，都須經歷買進、生產、賣出這幾個階段。資本在這幾個階段，採取了不同的形態，在每個形態上表現了不同的職能。開始是作為貨幣資本，把用貨幣買進的生產要素（生產資料與勞動力）拿來進行生產，在這個階段，它已經由貨幣資本形態變形為生產資本形態了；產品一經完成，它又要變形為商品資本形態了，最後在市場實現為貨幣。在資本運動的連續意義上講，它又將作為貨幣資本，開始另一個循環。從這裡，我們知道，所謂貨幣資本、生產資本、商品資本，並不是什麼獨立的、固定在那裡的什麼資本，而只不過是產業資本在它全運動過程的各階段，分別採取的不同職能和形態。它採取某個形態，就說明已放棄其他形態；在作為生產資本的時候，已經不是貨幣資本，只有放棄了生產資本形態，它才是商品資本。一個產業資本在連續運動中，無論採取哪個形態，把哪個形態做它的出發點，總歸要從出發點再回到出發點，就是一個循環。於是我們有貨幣資本的循環，有生產資本的循環，有商品資本的循環，無論哪種循環，都有一個共同要求，就是增殖它們的價值。
講到這裡，就需要交代另一個問題。我們已經知道，簡單的商品貨幣流通，不能增殖價值；就是貨幣資本、商品資本的流通，在等價交換的原則上，也只是單純形態變化，不增殖價值。如在這個一般的公式上，G—W是按照等價交換，W′—G′也是按照等價交換，嚴格講起來，貨幣不是資本，商品也不是資本，因為不能由它們的交換增殖價值。而在這裡，貨幣其所以稱為貨幣資本，商品其所以稱為商品資本，就因為根據前面第一卷講到了的，資本家在勞動過程中強制勞動者作出了勞動力價值以上的價值，而這要通過買進賣出的商品貨幣流通，才把那個增殖價值的任務完成；這就是說，增殖價值的關鍵，雖在於生產過程，但沒有買與賣的流通過程作為條件，就無從表示價值在生產過程的增殖。在這種意義上，貨幣也好，商品也好，才都取得了資本的性質。可見所謂資本，不僅要在它的變形運動上去把握，還要在包含有勞動力買賣這個決定性環節在內的運動上去把握。正因為這樣，儘管我們在第一卷已經很詳盡地討論了直接生產過程，但那基本上是從資本如何產生剩餘價值這個角度講的。在資本的整個運動中，生產過程和流通過程一樣，是必須通過的階段，而生產資本和貨幣資本、商品資本一樣，是屬於資本的一種變形，有它的特殊職能，需要從流通過程的角度來加以考察。
有了這幾種認識，我們就可以進而分別講到資本的三種變形，三個循環了。
先講貨幣資本的循環。馬克思在講這種循環時，不但假定商品是依照價值售賣，並還假定那種售賣，是在不變的情形下進行；把循環中可以發生的價值變動丟開不講[95]。貨幣資本的循環公式是：
G—W…P…W′—G′
由一定量貨幣開始，到以較多量的貨幣結束。價值增殖了。儘管任何循環都是如此，都是以價值增殖為決定的目的，但貨幣資本的循環公式把這點突出地表現出來了，所以，它是產業資本的一般表現。在這個循環上，分有三個階段：先是貨幣資本到生產資本的轉化，即G—W；接著進入生產過程P；再是由商品資本實現為貨幣，即W′—G′。在第一個階段，用貨幣購買的W，是生產資料和勞動力，分別用公式表述出來，是G—A，G—Pm，合起來就是。
這「除了表示G所換成的商品總額有這種性質上的分割之外，還表示出了一種十分特別的數量關係」[96]。這就是說，不僅表示一種質量關係：一定額貨幣將要換成性質上互相適應的生產資料和勞動力。它還表示一種數量關係，即用在勞動力上面的貨幣部分和用在生產資料上面的貨幣部分的數量關係。這種數量關係自始就是由一定數勞動者超額支出的剩餘勞動的總和決定。「生產資料的總量，必須夠吸收那樣多的勞動，必須夠由那樣多的勞動轉化成產品。如果沒有充分的生產資料，購買者本來有權支配的剩餘勞動就會不能得到利用；他對於這種剩餘勞動的支配權就會沒有用處。但若現有生產資料竟然多於可用的勞動，它也就仍然沒有和勞動達到飽和的狀態，不會全部轉化成產品。」[97]從這裡已可以看到，在由貨幣資本到生產資本的轉化上，在公式上，G—A與G—Pm，是有本質區別的。也就是說，G—A「是一個具有特徵性質的要素，因為它是貨幣形式上墊付的價值得以實際轉化為資本，轉化為生產剩餘價值的價值的最重要的條件。G—Pm所以必要，卻不過為了要實現那個在G—A中購進的勞動量」[98]。
現在我們可以講到這個循環的次一個階段P了，在P的階段上，是貨幣所有者把他購買的生產資料與勞動力結合在生產過程中來進行生產了，來生產地消費它們了。其詳情，第一卷已講得很清楚。這裡只想講明這一點：勞動力的買賣與生產資料的買賣，儘管都是買者與賣者的對立，但從社會方面來看，勞動力的所有者如果不和生產資料分離，他就不會把他的勞動力當作商品來出賣，生產資料的所有者，如果不能在勞動市場上買到勞動力，他也就不會從商品市場上買進生產資料；勞動力與生產資料一方面要分離，一方面又要合併。就勞動者方面說，他們已經同自己的生產資料分離了，不同資本家的生產資料合併，就不能生存；就資本家方面說，勞動者既離開了生產資料不能生存，他就有條件榨取他們的剩餘勞動。只有在社會規模的分離的基礎上，合併才能社會規模地進行，由資本家階級與勞動者階級結成的生產關係才能發展。「生產資料在它為資本家所有時，就是在生產過程之外，也仍然是他的資本，勞動力卻只有在生產過程之內，方才是個別一個資本的存在形式。如果勞動力只有在它的出賣者即工資僱傭勞動者手中才是商品，那麼，它也只有在它的購買者手中，即暫時握有它的使用權的資本家手中，才變成資本。」[99]勞動力的所有者所處的這種不利的地位，就使得生產資料和勞動力這兩個因素合併在生產過程中，在價值形成上，在剩餘價值生產上，前者表現為不變資本，後者表現為可變資本。我們再講到最後的W′—G′階段。由生產過程出來的商品W′，已經成為把價值增殖了的資本價值的存在形態，它是商品資本，要實現它的價值和剩餘價值，必須再轉化為貨幣。在 W′—G′上，G′只是表現為運動的結果。「G′會在貨幣形式上把這個結果表現為已經實現的貨幣資本，並不是由於它是資本的貨幣形式，是貨幣資本，而是反過來，由於它是貨幣資本，是貨幣形式上的資本。」[100]這個區別是重要的。這就是說，這個循環的出發點G，我們叫它是貨幣資本，事實上，只是用它執行購買和支付的貨幣的職能，只是資本形態上的貨幣；而循環終點G′，我們也叫它是貨幣資本，它並不執行任何貨幣職能，不過是存在於貨幣形態上的資本罷了。講到這裡，我們可以把上述循環三階段綜合起來考察一下。全過程包括兩個流通過程，一個生產過程。首尾兩階段的流通，為生產過程所中斷了，但循環還是繼續著。「在G—W和W′一G′這兩個屬於流通的形態變化中，每一次都是幾個同樣大的、同時存在的價值互相對立，互相代替。價值變化，完全是形態變化P即生產過程範圍以內的事。所以，和流通單純形式上的形態變化不同，生產過程表現為資本的現實的形態變化。」[101]這個循環形態的最突出的特徵，在它是從貨幣到貨幣，終點貨幣大於始點貨幣，把資本主義追求價值增殖的決定性目的和動機，全露骨地表現出來了；但同時，它也包含著一種欺騙，一種幻惑的性質，以為在終點從流通中取得的貨幣，大於在起點投入流通中的貨幣，只是由於流通中賤買貴賣的結果。近代初期的所謂貨幣主義，就是把這點作為基礎。然而，一經與其他循環形態一併起來比較考察，這種幻惑性質，就顯得全無根據了。
生產資本的公式，P…W′—G′—W…P，一開始，就表示了它是生產資本的周期的更新。在貨幣循環公式上，我們看到，兩極的流通階段，是把生產過程作為媒介，而在這個公式上，兩個流通階段，W′—G′—W，「只表現為周期更新、由更新而繼續不斷的再生產的媒介」[102]。再生產有簡單再生產與擴大再生產兩個形態。就簡單再生產而論，始點的P與終點的P，是相同的；就擴大再生產而論，終點就是P′，大於始點的P。這就說明，作為它們的中間媒介的兩個流通階段，有不同的變化。如果假定一切情形不變，又假定商品是依照它們的價值售賣，在簡單再生產下，全部剩餘價值供資本家個人消費。那麼，「商品資本W′一轉化為貨幣，貨幣總額中代表資本價值的部分，就會在產業資本的循環中繼續流通；另一部分，即已經轉化為金的剩餘價值，則加入一般的商品流通。那也是從資本家出發的貨幣流通，但它是進行在他那個個別的資本的流通之外」[103]。於是，這裡和W—G—W資本流通並行的，有w—g—w簡單的商品流通。不過後者w—g包含在W′—G′的資本循環中，而g—w則在這個循環之外，即資本價值與剩餘價值的流通，在W′轉化為G′以後，就分開了。但不管是W—G—W，還是它的補充的流通階段w—g—w，從一般的形態來考察，兩者都是屬於普通流通的系列。在積累及擴大再生產形態上，即在P…P′上（為了說明的便利起見，假定全部剩餘價值都資本化），那有幾點值得注意的：第一，「P′所表示的，不是剩餘價值已經生產出來，而是所生產的剩餘價值已經資本化，資本已經積累；所以，與P不同，P′是由原有的資本價值加這個運動中積累的資本的價值而成」[104]。其次，在階段上，G′由所實現的貨幣價值（原資本價值和剩餘價值）全部資本化，全部變成貨幣資本，購買A和Pm，但要把A＋Pm理解為A′＋P′m，就會是錯誤的，「因為我們知道，在資本增大時，會有價值構成的變化結合在一起。在這種變化的進步中，Pm的價值將會增大，A的價值總是相對地減少，並且屢屢絕對地減少」[105]。第三，通過W′—G′流通階段，在G′中實現了的剩餘價值g，能否立即再加入過程中的資本價值中去，與資本G結合在一起，以G′的量加入循環過程，那要取決於種種情形：當作貨幣資本使用，顯然需要具有這種營業所需要的最低限量，就全量在原有營業上作擴充之用，也要受到P的各種物質要素關係和價值比例的要求的限制。所以g在它的積累的數量，還沒有達到滿足這個要求的最低限量之前，只好暫時積累著，使它自身的機能，硬化在貨幣狀態中[106]。
資本循環的第三個形態是商品資本循環，它的公式為W′—G′—W…P…W′。如果再生產是以擴大規模進行，終點W′就會較大於起點W′，可用W″來表示。這個形態的循環，自始就對它前面兩個循環，顯示了一些不同的特點。首先，開頭的W′，不只表現為其他兩個的循環的結果，且表現為它們的前提；這個循環是由兩個流通階段W′—G′—W開始，而在第一、第二循環上，則兩個流通階段，分別是在生產過程的兩極或作為再生產的媒介；還有，在第一循環的開頭是G，第二循環的開頭是P，這個循環卻必須以W′而不是以W開頭，這是因為前兩循環，G與P，都以資本的價值的姿態出發，都要進一步發生機能，把循環更新，要生產剩餘價值的資本價值，而第三循環，卻不是以資本價值開始。所以W′—W′這個「運動自始就是表現為產業資本的總和運動；它包括產品中補充替換生產資本的部分的運動，也包括產品中形成剩餘產品的部分的運動（平均地說，後一個部分是部分地當作收入支出，部分地當作積累要素來用）。所以只要剩餘價值當作收入的支出已包含在這個循環中，個人的消費也就包含在這個循環中了」[107]。這樣，在這個循環形態的理解上，就有必要把一個個別資本的形態變化和其他個別資本的形態變化的錯綜關係弄明白，把個別資本的形態變化和總生產物中決定用在個人消費上的部分的錯綜關係弄明白。這已不是個別產業資本運動的問題，而是社會總資本運動的問題了。那是我們要在後面詳細說明的。
現在，我們可以進一步就上述三個形態的循環，來綜合地加以考察了。三者最明顯的共通點，都是以價值的增殖為決定性目的。為要不斷增殖價值，任何一個循環，不但要不斷改變它的資本形態，不斷通過流通過程、生產過程，並還要和其他循環相併存在，互為條件，在質與量上有機配合地進行。「所以，產業資本的現實循環，在它的連續性上，不只是流通過程和生產過程的統一，而且是它的三個循環的統一。」[108]事實上，「現有資本的大小，規定著生產過程的範圍；生產過程的範圍，又規定著和生產過程一起發生功能的商品資本和貨幣資本的大小。但是，作為生產連續性的條件的並存性所以存在，又只是由於資本各部分會依次通過不同各個階段的運動。並存性本身不過是繼起性的結果。……繼起性的每一次停頓，都會使並存性陷於混亂。一個階段一度發生停頓，那就不但會使這個停滯的資本部分的總循環，並且會使這個資本全體的總循環發生或大或小的停滯」[109]。一個產業資本，在它不斷變形的運動中，要通過生產領域與流通領域，「它留在生產領域的時間形成資本的生產時間，它留在流通領域的時間形成資本的流通時間。所以，資本通過它的循環的全部時間，等於生產時間和流通時間的總和」[110]。關於生產時間，後面還有談到的機會，這裡只就它和流通時間的關係上，簡單提一提。嚴格地講，留在生產領域的時間，和生產過程的時間，還有出入，而生產時間又和勞動時間不完全一樣。馬克思就生產資料參與一個商品生產物生產過程的時間，說生產過程的時間包括以次三個時間：一是生產資料在生產過程發生作用的時間；一是生產過程中斷，從而包含在生產過程中的生產資料也中斷的休止時間；一是生產資料已作為生產過程的條件存在那裡，已經代表生產資本但尚未加入生產過程的時間。[111]而在生產過程本身，又由於自然的物理的原因，使它的勞動過程，從而勞動時間有發生中斷的必要，這就說明生產時間大於勞動時間。由於生產資料不只在生產領域，還要在生產過程，不只在生產過程，還要在勞動過程在勞動時間內，才為勞動力所推動，並吸收勞動而生產價值，生產剩餘價值，而在這以外的過程，即使是必要的，也不生產價值和剩餘價值。所以，「生產時間和勞動時間愈是互相一致，一定生產資本在一定期間內的生產效率和價值增殖就會愈是大。因此，資本主義生產的趨勢，是儘可能縮短生產時間在勞動時間以上的超過部分」[112]。至於存在於生產領域以外的流通過程，那是我們一再講過的，無論是G—W，還是W′—G′，一般的講，都屬於純粹形態的變化，都不生產商品，不增殖價值；資本總循環時間在流通階段所經歷的時間愈長，則在生產階段的時間就相應愈短，它可能生產的價值、剩餘價值，也相應愈少，並且，在流通時間內，在流通上的一切屬於純粹流通費用，都得從可能賺取到的剩餘價值中扣除。
2．資本的周轉
《資本論》第二卷第二篇講資本的周轉，那是繼續前一篇資本的循環的基礎上來展開說明的，還是就個別產業資本立論，並只是從流通的角度，來看生產資本怎樣周轉。「對資本家來說，他的資本的周轉時間，就是他的資本必須墊付，以便增殖，並恢復它原有的形式的時間。」[113]生產資本包括兩個部分，一是墊付在生產資料上，一是墊付在勞動力上，這兩種資本形態，在第一卷，曾從增殖價值還是不增殖價值的角度，把前者稱之為不變資本，把後者稱之為可變資本。現在再從流通的角度出發，來看它們分別是怎樣由墊付到恢復原有形式的，亦即是怎樣周轉的。「勞動力是按一定時間購買的。資本家一購買勞動力，並且把它合併到生產過程中去，它就會形成他的資本的一個部分，即資本的可變部分。它逐日在一定時間內發生作用。在這時間內，它不僅會把它一日的價值全部，並且會把一個超過額作為剩餘價值，加到產品中去；……當勞動力（比方說）按一星期購買並且發生作用之後，購買必須不斷按習慣的期間更新。如果繼續生產的循環要不致中斷，它的價值的等價物（勞動力在功能期中加入到產品中去的，並且在產品流通中轉化為貨幣的價值）就必須不斷由貨幣再轉化為勞動力，不斷通過它的各個形式的完全的循環，那就是周轉。」[114]
墊付在勞動力上的資本的周轉是這樣。墊付在生產資料方面的資本的周轉呢？那就沒有這樣簡單了。首先，生產資料本身就包括了各種性質不同的要素，不同的價值形成要素。有的是由輔助材料和原料構成的不變資本部分的價值，有的是由勞動手段構成的不變資本部分的價值。它們都是僅僅當作轉移的價值，再現在產品的價值中。但轉移的方式和步驟大不一樣。輔助材料和原料只要在產品形成上全部消費盡，它們就會把它們的價值全部轉移到產品中去。「這個價值會全部由產品而流通，而轉化為貨幣，並由貨幣再轉化為商品的生產要素。……所以，生產資本這各種要素會不斷在實物形式上更新。」[115]但由勞動手段構成的資本部分的更新過程不是這樣。它要由特別的流通，引起一種特別的周轉。它會因磨損而在它的實物形式上喪失一部分價值。「因此，它的價值有了二重的存在。其中一部分是仍然系留在它的屬於生產過程的使用形式或實物形式上，別一個部分則當作貨幣，從這個形式離開。在勞動手段的功能中，勞動手段仍然在它的實物形式上存在的價值部分會不斷減少，其中轉化為貨幣形式的價值部分則不斷增加，一直到消耗乾淨的時候，然後它的全部價值都和它的屍體分開，完全變作貨幣。在這裡，生產資本這個要素的周轉，表示出了它的特徵了。」[116]它要經歷過多少次循環，才能把它墊付的貨幣資本完全恢復它原有的形式。
在這裡，我們從流通的角度，看出了生產資本中的各要素的一種新的關係。墊付在勞動力上的可變資本，竟同墊付在生產資料中的輔助材料與原料這些不變資本要素，同樣是把它們的價值一次就轉移到產品中去，而與墊付在勞動手段這種不變資本要素上，要經過多次才能把它的價值轉移到產品中去，完全不同。馬克思只是在這種意義上，才把前者稱為流動資本，把後者稱為固定資本。他說：「就價值形成的關係說，不管勞動力和不變資本中不形成固定資本的部分是多麼不同，它的價值的周轉方法卻和不變資本的這個部分相同，而與固定資本相反。使生產資本這兩個成分——投在勞動力上面的價值部分和投在那種不形成固定資本的生產資料上面的價值部分——與固定資本對立，成為流動資本的，也就是它們周轉上這種共同的性質。」[117]
可是在周轉的意義上來確定固定資本與流動資本的區別，雖然暫時不要考慮價值增殖的問題，但這兩種資本的構成比例不同，顯然要直接影響周轉的時間，周轉時間又要影響到資本的墊付量，影響到不變資本量，影響到剩餘價值的生產。所以馬克思以這兩種資本為中心，明確規定這一篇的任務。他說：「在第二篇，循環是當作一種周期的現象，那就是當作周轉來考察。由此，一方面指出了，資本不同各構成部分（固定資本和流動資本），是怎樣在不同的時間，按不同的方式，完成各種形式的循環；另一方面又研究了勞動期間和流通期間的不同長度所由以規定的各種事情。由此指出了，循環期間及其構成部分的不同比率，對生產過程的範圍和剩餘價值年率會有怎樣的影響。」[118]他由是把他的論點，集中在兩個有關的理論問題上，一是固定資本與流動資本以及它們與不變資本和可變資本的相關理論問題，一是聯繫年剩餘價值率的墊付可變資本與實際發生機能的可變資本的相關理論問題。
就第一個問題而論，馬克思已就資本如何產生剩餘價值，第一次發現了不變資本和可變資本這兩個資本形態，而資產階級經濟學者就是在這方面最有成就的亞當·斯密、李嘉圖，也是由固定資本與流動資本及其構成來說明這個問題。結果，就是用很大的篇幅來解析固定資本與流動資本的區別，怎麼也找不出剩餘價值的來源，因為一定的資本價值，一次移轉也好，多次移轉也好，總只有那麼多價值移轉到新產品中，不可能增加新價值。而且，正是由於他們不能在生產過程發現資本的不變形態與可變形態，就不可能在流通過程中明確把握資本的固定形態和流動形態，也不了解，只有從流通的角度，才能看到這兩者的不同的特質。在生產過程中，我們稱為不變資本的生產資料，在流通過程加以考察，就看到它們是處在不同的地位，有不同的機能；我們這時並不要問它們在過程中是否變更價值，而只是要問它們以如何的速度轉移價值。一次就把它的自然形態改變了，把價值移轉了，我們就稱它為流動資本，如原材料就是這樣；要許多次才能移轉價值，才能改變或消除它的自然使用形態，我們就稱它為固定資本，如勞動手段等等就是這樣。馬克思說：「資本價值固定在勞動手段上的部分，和任何別的部分一樣要流通。……但這裡考察的這個資本部分的流通是很特別的。首先的一點是，它並不是在它的使用形式上進行流通，它只流通它的價值，並且這種流通還是漸漸進行的，一部分一部分進行的，和從它那裡轉移到那當作商品來流通的產品中去的數量成比例。在它的全部功能時間內，它的價值總有一部分固定在它裡面，和用它幫助生產的商品互相對立。就是由於這種特質，所以不變資本的這一部分取得了固定資本的形式。在生產過程中墊付的資本的其他一切物質構成部分，則與此相反，形成流動資本。」[119]就流動資本而論，我們在流通過程，只注意它的價值移轉，而不要問及它的價值是否增殖，所以，在生產過程以可變資本姿態出現的勞動力，由於它和墊付資本中的其他物質成分，如原材料等一樣，一舉把價值移轉到新生產物中，它就一樣被歸屬在流動資本範疇。顯然，它並不因為它是流動資本，就抹去了它對任何其他流動資本有不同的特質。馬克思在論述的必要場合，又用可變流動資本這個名稱，來使它與其他不變流動資本相區別。只有這樣，才能明確在資本的周轉中，可變資本的周轉，該具有怎樣決定性的意義。
到此我們接下去要聯繫到年剩餘價值率來說明墊付可變資本與實際發生機能的可變資本相關問題了。在資本周轉中，我們看到了固定資本周轉對流動資本周轉表現的不同特點，和流動資本中，不變流動資本與可變流動資本在周轉中相同的一面，現在要講到可變流動資本的特點以及它區分為墊付可變資本和實際發生作用的可變資本的原因了。我們知道，資本家以一定的貨幣價值購買的勞動力，在生產地消費中，會把它本身的價值移轉到生產物中，同時就會把一個超額的價值即剩餘價值加到生產物去，同它一起，經過流通兩個階段，而不斷更新（假定全部剩餘價值資本化的話）。這所生產的剩餘價值對可變資本價值之比，就是剩餘價值率，即馬克思所說的現實的剩餘價值率。周轉如為一年，那也是年剩餘價值率。但周轉期如果不是一年，而是六個月，或者五周，或者說，一個資本A，每年周轉十次（假定每次五周），資本B，每年周轉一次（五十周），即使這兩個資本的其他一切條件都相等，剩餘價值率也相等，它們的年剩餘價值率可以不等：在一年周轉十次的資本A，年剩餘價值率就為1000%，一年周轉一次的資本B，年剩餘價值率就為100%。為什麼呢？為什麼周轉快了，剩餘價值就有這麼大的不同呢？資產階級經濟學者說剩餘價值是產生於流通領域，不是很有道理麼？非常堅決支持勞動價值學說的李嘉圖，也在這點上（雖然他不是在剩餘價值率上，而是在利潤率上）被難住了。他甚至因此要對價值規律有所修正。馬克思卻認定這正好是價值規律的貫徹。他指示我們：「生產剩餘價值的，只是勞動過程中實際使用的資本。一切有關剩餘價值的規律——所以，剩餘價值率已定時，剩餘價值量由可變資本相對量決定的規律也包括在內——都只適用於這種資本。」[120]反過來說，不是實際在勞動過程中使用的資本，即使墊付了，也不生產剩餘價值。如以上所述A、B兩資本為例，A的可變資本為500鎊，B的可變資本為5000鎊；A的500鎊分攤到五周，每周100鎊；B的5000鎊分攤到50周，也是每周100鎊，這就是說，被使用的實際在勞動過程中發生機能的可變資本是相等的，但墊付的可變資本全然不等。資本A五周墊付500鎊，在第一周，僅100鎊或500鎊的被使用；資本B五十周墊付5000鎊，在第一周，實際僅使用100鎊，第一個五周，只實際使用500鎊或全資本的，其餘僅被墊付，不被使用。即是說：「為一定期間而墊付的可變資本，要看它實際已經按什麼程度參加其中由勞動過程占有的階段，已經按什麼程度在勞動過程中發生功能，而轉化為所用的，實際發生功能和作用的可變資本。在這個時間裡，可變資本的一部分墊付下去了，但是要到後來某一段時間被使用。對勞動過程來說，這個部分有是和沒有一樣，因此，在價值和剩餘價值的形成上也沒有什麼影響。」[121]「但一切會使墊付可變資本和所用可變資本的比率發生差別的事情，總起來說，就是周轉期間的差別（那或是由勞動期間的差別決定，或是由流通期間的差別決定，或是由二者的差別決定）。」[122]周轉時間的差別，為什麼能使墊付可變資本和實際使用可變資本之比發生差別呢？原因在於：「資本的周轉期間越是短——它在一年內更新再生產期間的間隔時間越是短——原來由資本家在貨幣形式上墊付的可變資本部分，就會越是快速地轉化為勞動者為補償這個可變資本而創造出的價值產物（此外還包括剩餘價值）的貨幣形式，資本家必須從自有基金墊付貨幣的時間就會越是短，一般說來，和一定的生產規模比例而言，他墊付的資本就會越是少；在剩餘價值率已定時，他在一年間榨出的剩餘價值量也就按比例越是大，因為他可以按越是多的回數，用勞動者自己的價值產物的貨幣形式，來不斷重新購買勞動者，並推動他的勞動。
「在生產的規模已定時，墊付的可變貨幣資本（還有流動資本一般）的絕對量，會比例於周轉期間的縮短而減少，剩餘價值年率則會增加。在墊付資本的量已定時，生產的規模就可比例於周轉期間的縮短而增大。因此，在剩餘價值率已定時，一個周轉期間內生產的剩餘價值的絕對量，將會在剩餘價值年率因再生產期間縮短而增進的同時增加起來。總的說來，根據以上的研究，我們將會得到結論說，在勞動剝削程度相等時，為推動同量生產流動資本和同量勞動而必須墊付的貨幣資本，將會因周轉期間有長短不等，而在數量上有極大的差別。」[123]
由此可見，資本的年剩餘價值率，從而，它一年所造出的剩餘價值量，因周轉期間縮短而提高，而增大，決不是由於流通過程有什麼神秘，而是由於周轉期間縮短了，它就能更快地用勞動者所創造的剩餘價值來資本化，來使墊付可變資本以更大的比例來實際發生增殖價值的機能。
然而，可變資本是總資本中的一個構成部分，儘管就資本主義商品生產說，它是一個有決定意義的部分。要加速可變資本的周轉，同時要加速總資本的周轉，要使全部資本價值連同它的剩餘價值，都迅速地通過循環各階段，完成它的周轉期。一個生產資本無論採取哪種變化形態，無論拘束在哪個階段，都不僅妨礙它的總資本的周轉，也要妨礙它的可變資本的周轉和剩餘價值的流通。而在現實上，資本通過任何一個階段，都要遇到困難的。作為生產資本，它首先就要在固定資本上受到拘束。產業資本愈向前發展，它的固定資本的比重愈要加大，同時又要不斷使它發生變革，使它在物理的生涯完畢以前，因有精神磨損，而有不斷替換的必要。作為貨幣資本，特別是作為商品資本，都要在轉化過程，遇到不易克服的障礙。在價值的補償上，要出現適應資本積累的貨幣積累問題。在物質的更替上，要出現量與質的有機配合問題。
（二）社會總資本的再生產與流通
1．研究的對象及貨幣問題
關於這一篇的研究對象，馬克思是這樣說的：「在第一篇和第二篇，我們考察的，總只是一個個別資本，總只是社會資本一個獨立部分的運動」；「現在，我們就要把各個別資本當作社會總資本的構成部分來考察它們的流通過程（作為一個總體，那是再生產過程的一個形式），也就是考察這個社會總資本的流通過程。」[124]第一篇、第二篇是研究個別資本運動，而這個第三篇則是研究把那些個別資本全部合起來的社會資本運動；前面兩篇，是就生產與流通的統一來說明個別資本的循環與周轉，在這一篇，卻是要講社會總資本的再生產與流通，因而，在講個別資本的循環周轉時，不妨假定不存在的問題，這裡都要加以考察了。「各個別資本的循環本來是互相交錯在一起的，它們互為前提，互為條件，並且恰好也就是在這種交錯中，形成社會總資本的運動。」[125]我們知道，各個產業資本的循環，都要採取貨幣資本、生產資本、商品資本諸形態，連續通過各不同階段，交錯起來運動。一個個別產業資本的運動條件，是由其他個別資本運動作為其外部條件來加以保證；某一個別資本在運動中的買與賣的行為，是由其他個別資本在運動過程中的買與賣的行為來補充。結局，在論及個別資本運動時，只是假定在觀念上當作前提存在的東西，在論及社會資本運動時，就不能不認真地當作現實條件來要求了。比如說，一個棉紡企業生產的棉紗，將如何在市場上實現價值呢？將由誰來購買呢？這個棉紡企業所需要的生產資料、紡紗設備、棉花及其他輔助材料，將如何由市場上取得呢？或分別由誰供給呢？顯然，在這裡，不只是象在個別資本運動場合那樣單單考慮價值補償問題，還要考慮物質替換問題，要考慮整個社會的各種生產物，各種商品，當作使用價值來看，在數量質量上的相互適應問題。
馬克思在這一篇開始的一章即第十八章緒論中，除了講研究對象外，還講到貨幣資本的作用。為什麼要在這裡交代貨幣的作用呢？因為接下去要講的社會總資本中，貨幣資本不只是一個構成部分，並且構成總資本的各種要素，全要確定在貨幣形態上。「全部墊付的資本價值，那就是，資本的一切由商品構成的部分，勞動力，勞動手段，生產材料，都必須不斷用貨幣購買，並且再購買。就個別資本說是如此，就社會資本說也是如此。」[126]在本卷第一篇，馬克思詳細論到了貨幣資本的循環，第二篇又從資本的周轉過程，反覆說明現實的資本積累，同時要求有相應的貨幣積累，而對貨幣的來源，則表明：「要轉化為貨幣的追加商品，將會找到必要的貨幣量，因為另一方面，有追加的要轉化為商品的金（和銀）會不通過交換，而由生產本身直接投入到流通中去。」[127]而在這裡，卻要著重指明：（1）雖然資本的現實積累，需要有相應的貨幣積累，但並不能因此就認定，資本增殖價值的範圍、生產的規模，是依照機能中的貨幣資本的範圍來決定；在現實上，同量的貨幣資本，能有種種途徑推動更大的生產資本，來發揮更大的作用。（2）社會的勞動與生產資料，每年必須有一部分被用來生產或購買金銀，以補充鑄幣的磨損。這雖然會成為社會生產範圍的相應縮減，但當作流通手段和貨幣貯藏的貨幣價值，會存在於社會並會當作世界貨幣來和他國交換藉以擴大生產規模。凡屬不適合在資本的再生產總運動中夾雜說明的貨幣問題，預先在這裡交代了。
還有，把整個社會的資本運動作為問題，而就再生產與流通，考察它的總過程，那就有必要把社會各階級（這裡僅就工人階級與資本家階級立論）的個人消費問題加入考慮。馬克思說：「這個總過程，既包含生產的消費（直接的生產過程）和作為媒介的形態變化（從物質方面考察，就是交換），也包含個人的消費和作為媒介的形態變化或交換。」[128]這就是說，考察社會總資本的再生產與流通的時候，不能不包括生產、分配、交換、消費的全過程。儘管資產階級是只顧他們個人的資本活動，只顧自己發財致富，不管他人的死活，但在他所生產的商品，要當作社會商品，在市場上實現其價值的時候，也不能不關心這個問題。在近代初期，資產階級經濟學者曾對這個問題作過努力。如重農學派魁奈的有名的《經濟表》，就是一例。亞當·斯密也曾試圖在這方面有所說明，但資本主義經濟的發展及商品貨幣關係的複雜化，倒把他弄糊塗了。此後關於商品價值的實現問題，曾引起許多不同的看法，但都沒有把握問題的本質和基本關鍵。馬克思在「前人對於這個問題的敘述說明」一章中，曾分別對他們作了批評。然後，再分別就簡單再生產與擴大再生產，看社會產品要怎樣才能依照價值補償與物質更替的條件下來實現。
2．簡單再生產公式
在運動之流上，在循環周轉過程上去看生產，它就是再生產，就是簡單再生產或擴大再生產；資本主義的再生產，事實上都是積累或擴大再生產。但擴大再生產，是把簡單再生產作為它的一個部分，由簡單再生產講到擴大再生產，是便於說明問題的。馬克思在第一卷第七篇講資本的積累過程，在第二卷第一篇中，講生產資本的循環，在同卷第二篇中，講剩餘價值的流通，都是分別就簡單再生產與擴大再生產來加以闡述。但所有這方面的考察，都是從個別資本出發。所以，「只要假設，商品產物中代表資本價值的部分，將會在流通領域找到機會再轉化為它的各種生產要素，……又只要假設，勞動者和資本家將會在市場上找到現成的商品，在它們上面支出工資和剩餘價值。」[129]「但當我們進而考察社會總資本及其產品價值時，這種僅僅形式的說明方法，就是不夠的了」[130]。社會總資本運動，「不僅是價值補償，並且也是物質補償，所以要由社會產品各個價值成分的相互比率，也要由它們的使用價值，它們的物質形式受到限制。」[131]也正因為這樣，社會總資本的循環周轉，用貨幣資本的總循環公式G—W…P…W′—G′是不成的，用生產資本的總循環公式，也是不合適的，而必須用商品資本的總循環公式W′—G′—W…P…W′。為什麼呢？因為前兩者都是把資本運動作為起點和終點，而總資本運動一開始就要把前一周期或前一年度的社會產品，作為再生產條件，W′—G′—W…P…W′這個公式的起點W′，就恰好是前一周期或前一年度當作生產過程的結果而生出的社會產品。如以一年為周期，「年產品既包括社會產品中補償替換資本的各部分（社會的再生產），也包括社會產品中那些要歸入消費基金，由勞動者和資本家消費的部分」[132]，「社會再生產的條件卻正是要用這樣的方法去認識：必須論證總產品W′每一個價值部分會變成什麼」[133]。由是第一步就要把社會的總生產物，從而把社會的總生產，分成兩大類：即生產資料與消費資料，生產資料的生產和消費資料的生產。屬於生產資料生產部類的資本，和屬於消費資料生產部類的資本，都是分解為不變資本和可變資本兩個部分，而就物質方面考慮則可變資本是由活的勞動力自身構成，而不變資本則由生產資料構成。由上述兩生產部類中任一部類生產出來的全部生產物的價值分為兩部分：一部分代表在生產上消費掉的不變資本C，另一部分是全年勞動創造的新價值，分別作為墊付可變資本的補償物V及在這以上形成的超過額剩餘價值M。因此，象每個商品的價值會分解為C＋V＋M一樣，各部類年生產物的全部價值是分解為C＋V＋M。由於這樣的科學分析和分類，對社會資本運動中的各種經濟條件，就找到了它們相互轉變的共同因素和基礎。
如用具體數字把它們的關係表達出來，而價值增殖的比例又都是100%，那末，
Ⅰ 生產資料的生產
資 本……4000c＋1000v ＝5000
商品生產物……4000c＋1000v＋1000m＝6000
這個生產物，是存在於生產資料中的。
Ⅱ 消費資料的生產
資 本……2000c＋500v ＝2500
商品生產物……2000c＋500v＋500m ＝3000
這個生產物，是存在於消費資料中的。
全年的生產物
Ⅰ 4000c＋1000v＋1000m ＝6000（生產資料）
Ⅱ 2000c＋ 500v＋500m ＝3000（消費資料）
總價值 ＝9000
現在且來看在簡單再生產下，這兩大部類，這全部商品生產物及其價值要怎樣才能相互適應和實現。馬克思向我們提出了這樣一個公式：
Ⅰ(v＋m)＝Ⅱc
即Ⅰ部類供給Ⅱ部類以生產資料即不變資本2000，而由Ⅱ部類取得和它的可變資本1000與剩餘價值1000相等的消費資料2000。這一來，Ⅰ部類剩下價值4000的生產資料，用作本部類的不變資本；Ⅱ部類剩下價值1000的消費資料，供本部類消費，所有兩部類間的商品生產物，都按照價值實現了。這就是社會總資本運動在簡單再生產條件下得以順利進行的基本公式。
正是由於Ⅰ（v＋m）＝ Ⅱc，我們又分別看到兩個引申的公式，即
1．Ⅰ(c＋v＋m)＝Ⅱc＋Ⅰc
由Ⅰ部類供給Ⅰ、Ⅱ兩部類生產所需的全部生產資料；
2．Ⅱ(c＋v＋m)＝Ⅱ(v＋m)＋Ⅰ(v＋m)
由Ⅱ部類供給Ⅰ、Ⅱ兩部類生活所需的全部消費資料。Ⅱ（v＋m）中的v是工人階級所得的來源，m是資本家階級所得的來源；而在Ⅰ（v＋m）中的v和m，則分別是這一部類的工人階級與資本家階級所得的來源。在簡單再生產條件下，構成國民收入的Ⅰ和Ⅱ部類的所得，全部在當年消費掉，而Ⅱ部類的商品生產物即消費資料，恰好滿足這個需要，結果，Ⅰ部類的生產資料，就全部為Ⅰ、Ⅱ部類的生產的消費所吸收，Ⅱ部類的消費資料，就全部為Ⅰ、Ⅱ部類的個人的消費所吸收。即前面所說的，包括剩餘價值的各個價值部分，都得到補償，而其自然形態的物質要素，也得到更替。一切都進行得非常圓滿。當然，以上的這些公式，是在一些假設下提出的，在現實的社會，除了工人階級與資本家階級以外，還有其他社會階級階層；且不說在生產資料中，有固定資本與流動資本的區別，在消費資料中，有必要消費資料與奢侈消費資料的區別。生產資料在Ⅰ部類資產階級內部，消費資料在Ⅱ部類資產階級內部，也還有交換、流通；特別是在資本主義基礎上，就不可能沒有積累，沒有規模擴大的再生產；逐年的再生產，不可能沒有變動。但這些並不妨礙我們作抽象的考察，因為「在有積累發生的地方，簡單再生產也總是積累的一部分，可以就它本身進行考察，並且是積累的一個現實的因素」[134]。
我們現在可以在簡單再生產基礎上，就最基本的條件和表式，來考察積累和擴大再生產的進行。
3．積累與擴大再生產公式
既然簡單再生產的實際條件，是Ⅰ、Ⅱ部類資本家階級的所得，全當作所得消費掉，而在公式上表現為Ⅰ（v＋m）與Ⅱc所體現的消費資料相交換，表現為Ⅰ（v＋m）＝Ⅱc。那末，要有所積累，要擴大再生產，Ⅰ（v＋m）中的m就不能全部消費在消費資料上，而必須有一部分積累下來。積累多少呢？假定是一半吧，即把一半的剩餘價值拿來擴大再生產；同時，在Ⅱ部類方面，為了積累或擴大再生產得以順利進行，也不能不作相應的改變。
假設兩大部類的生產如下表：
Ⅰ 4000c＋1000v＋1000m＝6000
Ⅱ 1500c＋750v＋750m ＝3000}總額＝9000
現在Ⅰ以500m進行積累，Ⅱ以150m進行積累，在資本構成不變的條件下，兩部類的新組合就是這樣：
Ⅰ 4400c＋1100v＋500m（消費基金）＝6000
Ⅱ 1600c＋ 800v＋600m（消費基金）＝3000
總計還是＝9000
Ⅰ部類原來的資本構成是4∶1，Ⅰ1000m用一半來積累，來資本化，依原來的構成比例，就使不變資本4000成為4400，使可變資本1000成為1100，消費基金500。在Ⅱ部類，原來的不變資本1500，就因此不能與Ⅰ部類（v＋m）即1100＋500相交換，必須也有所積累，從原來Ⅱm的750的剩餘價值中，積累下100，作為不變資本，使1500成為1600，恰好與Ⅰ部類（v＋m）＝1100＋500相交換。由於Ⅱ部類資本構成的比例是2∶1，所以，不變資本增加了100，還得從Ⅱm中再積累下50，追加到可變資本方面去，於是Ⅱ部類的資本構成成為1600＋800，其消費基金為600。
結果，兩部類的資本總額就是
現實的積累依這個基礎進行，剩餘價值率不變，到了下年終末，其結果將是：
這樣，依這個基礎，在一切其他條件不變的情況下，繼續擴大再生產，社會總生產物及體現在它上面的各個資本價值部分，就會在兩大部類間相互適應平衡，而不斷成就積累的任務。當然，馬克思在這裡的說明，是在作了許多假設的純粹形態上進行的。馬克思的分析，對於在資本主義基礎上的簡單再生產與擴大再生產如何才能實現的基本條件，已經第一次把它作了科學的規定。
（三）值得注意的若干問題
在把第二卷的內容作了上面這樣的簡單敘述之後，也還有一些在我們學習過程中會遇到的重要疑難之點，需要有所解釋。
首先，我們都知道，第一卷所講的資本的生產過程，是透過資本主義實際經濟生活的表象，就直接生產過程的諸基本條件、基本關係，來分析揭露它的剝削本質——剩餘價值的生產和剩餘價值的資本化過程與規律。第二卷所講的是流通過程，照一般的說法，買與賣的過程，是屬於經濟現象的範圍，那末，第二卷是在進行本質的研究分析麼？不能這樣來理解。儘管對於生產過程來說，流通過程是第二位的，有那樣的生產，才有那樣的流通，資本主義的流通方式或交換方式，是適應資本主義的生產方式產生的，但正因為資本主義的生產在本質上是剩餘價值的生產，它的流通，在本質上也是實現剩餘價值的流通。《資本論》第二卷正好是要排除流通上的賤買貴賣、此盈彼虧的一些表面現象而揭露它在這一方面的本質關係。
其次，在這一卷考察資本的流通中，不但研究了生產資本的循環、周轉，還特別著重地研究了再生產。就這一點說，也往往在我們學習當中，感到有些不很理解。事實上，這正好是馬克思對資產階級經濟學者只知道從表象上把一切有關生產的事象放在生產項下、把一切有關流通的事象放在流通項下處理的形式主義的批判。他已在生產過程，就資本的生產或其價值增殖的必要的基本的條件，考察了勞動力買賣這種特殊的流通；在這裡，他又從流通的角度，看資本的構成不同，看資本的周轉的速度不同，看社會總資本生產物總商品及其各種價值部分的比例關係的相互適應的條件不同，如何影響其剩餘價值的實現。這就是說，這裡所要說明的，不是剩餘價值如何生產，資本如何增殖，那在第一卷已經講明白了，而寧是在第一卷的基礎上，說明剩餘價值如何才能縮短循環周轉時間，更快地生產、更快地實現和再生產。生產資本中的固定資本與流動資本的構成比例不同，固定資本的各種要素的耐久力不等，流動資本中的不變成分與可變成分的差別，特別是可變資本中的墊付可變資本與實際發生作用的可變資本的相關比例不一樣，都會在整個周轉過程中發生不同的影響。就個別資本的流通說是如此，就社會總資本的流通來說也是如此。第二卷第三篇就是「要把各個別資本當作社會總資本的構成部分來考察它們的流通過程（作為一個總體，那是再生產過程的一個形式），也就是考察這個社會總資本的流通過程」[135]。所以我們要明白，這裡所講的簡單再生產與擴大再生產過程，和第一卷第七篇講到的簡單再生產與擴大再生產，是從不同的角度去考察的。
再次，產業資本在流通過程中，在運動中，採取了貨幣資本、生產資本、商品資本三種變形，從而表現了三種不同的循環。在每一種循環中，又都分別包括了循環的各個階段，表現為生產過程與流通過程的統一。馬克思在考察進行中，大體上，第一篇從貨幣資本的循環出發，第二篇從生產資本的循環出發，第三篇從商品資本的循環出發。這裡面包含了深刻的科學含義。產業資本運動的決定性動機與目的，是增殖價值，是賺錢，貨幣資本的循環的公式，恰好把這個特徵明確地、毫無隱飾地表現出來了，所以，它成為產業資本的一般公式。由於這個公式，一方面是產業資本在貨幣形態上的循環公式，同時又表現為產業資本的一般公式，在講產業資本的各種變形及其循環時，從貨幣資本的循環出發，並以它為重點來說明三種循環的連續與並存的關係，是再恰當不過的。把資本的循環看作是周期的形態，看它要在多少次循環內才能完成一次周轉，其關鍵就在生產資本方面，就在不變資本中的固定資本方面，固定資本的機能時間，是由它「加入生產過程的時候算起，到它完全用盡，消滅，必須用同種新物替換或再生產的時候為止」[136]。因此，第二篇講資本的周轉，就不適合用貨幣資本循環的公式，而必要從生產資本的循環公式出發。至於第三篇講社會總資本的再生產與流通，要就商品資本的循環公式立論的理由，我們在前面已經說明了，因為講社會總資本的再生產，就不但要考慮生產的消費，還要考慮個人的消費，不但要考慮價值的補償，還要考慮物質的更替，不但要考慮本年度進行如何規模的再生產，還要考慮前一年度是否有足夠的物質貯藏允許它們進行那種規模的再生產，所以，就已經增殖了價值的商品資本這個循環公式來展開說明，就成為順理成章的事了。但必須指出，儘管三篇不同的對象，分別採取不同的研究出發點，但畢竟因為三個循環公式都是著眼在資本價值的增殖，所以三者的循環，被統一在產業資本運動中，分別表現為它的不同的側面。
又再次，我們從資本運動或其循環周轉中，時常看到發生在貨幣信用或商品流通上的限制與阻擾。不足的貨幣資本會限制它，過多的貨幣信用會擾亂它；商品資本不只會限制它的再生產規模，過剩的商品，同樣會阻止它的再投資活動，但這些干擾會集中表現為周期性的危機，歸根結底，都要在生產資本的膨脹與收縮上找到它的物質基礎與社會的說明。為什麼呢？我們已經知道，剩餘價值由絕對形態轉化為相對形態，要不斷改革生產技術過程，要不斷提高勞動生產力，而在各個個別資本相互依存而又相互排斥的條件下，大家一見有利可圖，就不顧死活地競相增加固定資本設備，擴大生產規模，這已經要形成固定設備投資過剩、生產過剩的局面，而恰好在不斷改進生產技術過程，提高資本有機構成當中，又要相對減少可變資本，相對減少勞動力，增加失業人口，從而相對限制購買力，就形成了恩格斯所說的「生產力按幾何級數增加時，市場的擴大至多不過按算術級數進行」[137]的局面。一種大衰退、大破壞剛要過去，下一度的衰退破壞的局面又會開始形成，於是一種類似瘧疾性的危機，就周期地從資本主義的生理結構中不斷迸發出來。
最後，我們由此可以看到，馬克思依再生產公式來表述的資本主義的社會總資本運動過程，與其說是要由此從正面來說明它的可能順利實現的條件，毋寧是從反面來證示它的不可能順利實現的條件。建立在生產資料個人占有與生產品社會銷售的矛盾的基礎上的資本主義商品生產，就是在周期出現的恢復階段乃至繁榮階段，也並不曾消除大魚吞小魚的破產歇業狀態，特別是不曾根絕勞動者失業狀態，至多不過表明嚴重的脫節破壞程度有所緩和罷了。
這就表明，依再生產公式來表現的社會兩大部類生產間的產品及其價值的實現條件，只有在生產資料公有、全社會生產在統一計劃管理下，才有可能。馬克思在這一卷的個別場合，已把這一點指示出來了。他認為資本主義的生產，是以商品過剩的危機作為控制器。「在資本主義社會，社會的理智總是要到事情過後才發生作用，所以能夠並且必然會不斷發生各種巨大的擾亂。」[138]他還說：「假若我們設想一個社會，那不是資本主義社會，而是共產主義社會，那麼首先，貨幣資本將會完全消滅，由此引入的買和賣的假裝也會消滅。問題就會簡單還原為：社會必須預先計算好，能把多少勞動，多少生產資料，多少生活資料用在那種必然有較長期間（一年或一年以上）不提供任何生產資料和生活資料，也不提供任何有用結果，但會從全年總生產中奪去很多勞動，很多生產資料，很多生活資料的事業部門，例如鐵路的建築，而不致有任何損害。」[139]他在講到長期投資事業與短期投資事業的比例關係時指出，一個事業由投下資本到取得成果的勞動期間，是由勞動過程的物質條件決定，而不是由社會形態決定，即是說，在資本主義的社會和社會化的社會，是一樣的，但在社會化的社會的基礎上，我們就能夠在分配勞動力與生產資料上，決定前一類的事業，依什麼規模進行，才不致有害於後一類事業。[140]所有這些指示，都說明，資本主義擴大再生產公式的實現條件，是在社會主義制度下才有現實性的。史達林曾說：「馬克思的再生產公式決不只限於反映資本主義生產的特點；它同時還包含有對於一切社會形態——特別是對於社會主義社會形態——發生效力的許多關於再生產的基本原理。馬克思的再生產理論的這些基本原理，比如關於社會生產之分為生產資料的生產與消費資料的生產的原理；關於在擴大再生產下生產資料生產的增長占優先地位的原理；關於第一部類和第二部類之間的比例關係的原理；關於剩餘產品是積累的唯一源泉的原理；關於社會基金的形成和用途的原理；關於積累是擴大再生產的唯一源泉的原理，——馬克思的再生產理論的這一切基本原理，不僅對於資本主義社會形態是有效的，而且任何一個社會主義社會在計劃國民經濟時，不運用這些原理也是不行的。」[141]不但如此，馬克思的資本主義的再生產理論，是在資本的循環與周轉的前提下提出的，他的循環與周轉中論到的關於流通時間與生產時間相互制約的理論，由勞動過程的物質條件決定的長期投資與短期投資的相互配合的理論，以及墊付可變資本與實際發生機能的可變資本的相關理論等等，對於我們的社會主義國民經濟建設，不是也大有參考價值麼？