通貨原理研究 · 第一章 通貨原理的表述

通貨原理理論的倡導者中有許多著名的人物。不過，有關這一原理的最為充分而詳盡的闡述，可以在諾曼先生、勞埃德先生和托倫斯上尉的著作中，以及在前兩位先生於1840年向下院發鈔銀行委員會提供的證詞中見到。因此，我主要藉助於他們對這一學說的解釋及他們贊成這一學說的理由，作為考察這一理論及其應用的最好基礎。 下面一段摘自諾曼先生證詞中的話，是他對這一原理及應用進行的扼要表述。他認為通貨原理是管理紙通貨即銀行券的唯一健全的規則，並把銀行券限定為公眾手中持有的票據。他的原話是： 「我認為金屬通貨是最理想的通貨，儘管在某些方面是不方便的，成本是高昂的。在其餘一切方面，金屬通貨都是最為理想的，應被看作其他一切通貨的樣本；若從更為方便和成本更為低廉的角度考慮，用銀行券代替一部分金屬通貨，則我認為，對銀行券應善加管理，使其具有金屬通貨的其他一切屬性，在那些屬性中，我認為最重要的是，銀行券應該像金屬通貨那樣增減。我認為除了方便和成本低廉這兩點外，對金屬通貨加以改進是不可能的。」 [1] 諾曼先生後來解釋道：方便的含義是更易於轉讓，低廉的含義是節約，也就是使用不那麼昂貴的材料；紙幣僅僅是對金屬通貨作了如此改進而已。 根據諾曼先生的看法，若我國當前的紙幣發行違背上述規則，主要會產生以下弊端： [2] 1．紙幣的數量常常在不適宜的時期以不必要的程度變動，要麼過剩，要麼不足。 2．從商業上和政治上說，很大一部分紙幣（如果不是全部的話），非常容易喪失信用。 3.許多發行人很容易陷於暫時的或永久的無力償付債務的境地。 勞埃德先生在證詞中就現行體制的不便，發表了下述看法： 問題2748：「現行體制除了有可能中止自由兌換外，是否還帶來了其他弊害？」回答：確確實實帶來了其他弊害。紙幣發行狀況會對信用、信心、物價以及銀行業的狀況產生很直接的影響；如果我們允許發行狀況成為一種不自然的狀況，那將會對信用、信心、物價以及銀行業產生不自然的和有害的影響。如果通貨常由於紙幣數量過多而貶值，或者通貨數量常發生劇烈的波動，那麼，這確實將會隨之對信心、信用、物價和銀行業等等產生相應的影響。這些事物也受其他因素的影響。但我認為，我們無法分解這種影響，無法說出每一因素對產生這種影響究竟起了多大作用。能夠有把握地說出來的僅僅是，如果能夠依據健全的原理對紙幣的發行進行管理，則可以肯定，就會消除那些由於缺少適當管理而造成的有害影響。」關於不自然的發行狀況和缺少適當的管理，我們必須在勞埃德先生使用這些詞的意義上理解它們的含義，即指的是銀行券的數量同金塊的數量不一致。 * * * [1] G.W.諾曼向發鈔銀行委員會提供的證詞，問題 1749。 [2] 根據 G.W.諾曼先生 1838年發表的「論通貨和銀行業務問題」一文。