隋唐五代史講義 · 第二節 在軍閥割據局面下的南方
一、南唐吳越境內的水利開發和農業生產
所謂十國，只有北漢是在五代末年建立於太原的，其餘九國則全是建立在南方的。今依其地理區分及其建立政權的先後列舉如下：
1．吳——在黃巢失敗之後，秦宗權移師淮水流域，廬州的楊行密募兵拒戰，唐廷遂用他為廬州刺史。及揚州高駢的部將內訌，楊行密即乘機攻入揚州。在此後的幾年之內，高駢餘部以及出沒於淮水流域的其他部隊又曾攻占過揚州，到891年終又為楊行密所占據。然而，「六七年中，兵戈競起，八州之內，鞠為荒榛。環幅數百里，人煙斷絕」。行密「招合遺散，與民休息，政事寬閒，百姓便之。蒐兵練將，以圖霸道」（《舊五代史》卷一三四《楊行密傳》）。其後不但據有宣州等地，且渡江而進據江西的一些地區。至其子楊渭嗣立，乃建國號為吳。
自891年楊行密再入揚州，到937年楊溥之被迫讓位於李昪，共凡四十七年。
2．南唐——楊行密的部將徐溫及其養子徐知誥，在楊行密死後便把吳國的中外大權操入掌握之中。溫死之後，吳以徐知誥出鎮金陵，其子璟則又總政於揚州。及937年徐知誥廢楊氏而自即帝位於金陵，自稱為唐玄宗子永王璘之後，於即位之後遂還姓李氏，改名為昪，改國號為唐。
其時，「中原多事，北土亂離」，故李昪及其子璟得以雄據一方，且擴張境土，「東暨衢婺，南及五嶺，西至湖湘，北據長淮，凡三十餘州，廣袤數千里，為其所有」（《舊五代史》卷一三四《李景傳》）。在同時並立的諸國之中，其勢力最為強盛。
在李昪建立政權之初，即下詔勸課農桑，規定在三年之內有能種足三千株桑樹者賜帛五十匹；丁男有能墾田及八十畝者賜錢二萬，皆五年不收租稅。其後他又提高農產品和紬絹的價格，藉以鼓勵農民去從事生產，遂得在十年之內，野無閒田，桑無隙地，荒土盡辟，國力富實（《容齋續筆》卷十六引《吳唐拾遺錄》）。江淮之間的某些地區出現了一些繁榮景象。
到975年，南唐政權為宋所滅，立國凡三十八年。
3．吳越——當黃巢率領起義大軍馳騁於嶺表江淮之間的時候，董昌和錢鏐也在杭州八縣召募了八千人，稱為杭州八都，恣橫於杭越之間。及897年，唐廷以錢鏐為杭越二鎮的節度使，從此即雄據兩鎮一十三州之地。及後梁政權建立之後，遂以錢鏐為吳越國王。
錢鏐在其統治區域之內，頗知盡力於水利之興修，凡一河一浦均修造堰閘，使其蓄泄有時，水旱均不至為患。故穀物得以豐收，米價最賤曾至每石五十文。
鏐孫錢弘俶也下詔獎勵墾荒，對墾荒者不收其稅，其後境內乃無棄地。其時曾有人向錢弘俶建議「糾民遺丁以增賦」，被錢弘俶杖之國門。
978年，吳越納地於宋，錢氏之據有杭越凡八十二年。
二、十國中的其他諸國
（這一小節均抄用《中國通史簡編》第三編第三章第三節之文。）
4．前蜀——王建占有東西川四十餘州。梁篡唐，建自立為皇帝，國號蜀，建都成都。蜀地富庶，建留心政事，人民粗得休息。建優禮中原士人，唐朝名家世族多奔蜀避亂。蜀與南唐在當時是文化最高的國家，作詞的文人特別多。
建死，子王衍立。衍荒淫昏呆，喜歡踢球，四周設活動錦幛，一路踢去，從宮中踢到街市，他在錦幛中還不知道。他曾作詩道「有酒不醉是痴人」，這是他的人生觀，李存勗遣李嚴使蜀，嚴見成都人物富盛，衍驕淫無能，勸存勗用兵。925年（同光三年）存勗滅蜀。
5．後蜀——李存勗滅蜀，命孟知祥為西川節度使。李嗣源時，知祥並東川（節度使駐三台縣），殺節度使董璋。李嗣源死，知祥自立為皇帝，知祥死，子孟昶立。昶君臣務為奢侈，甚至溺壺也用珍寶裝飾，964年（趙匡胤乾德三年）宋滅蜀。
6．南漢——劉隱佔有兩廣六十餘州。唐末中原人士多避難廣東，唐朝名臣貶竄嶺外，子孫往往流寓不返，隱選擇賢能，引入幕府，仿照唐朝制度建立南海國，都廣州。隱死，弟（音儼）立，自稱皇帝，國號漢。性慘酷，每見殺人，喜不自勝，頤（兩頰）動涎流，作食肉形狀。他的子孫都是暴君，971年（趙匡胤開寶四年），宋滅南漢。
7．楚——馬殷占有湖南十五州，建都長沙，稱楚王。殷死，諸子爭位，互相殺奪。郭威廣順元年，南唐李璟遣大將邊鎬攻破楚國，發馬氏倉米賑濟饑民，楚人大悅。馬氏族人重賂邊鎬，希望留居長沙，邊鎬笑道：我唐國同你馬家做了六十年仇敵，但也不想滅你們的國，現在你們兄弟自相殘殺，困窮來降，我不能再放縱你們。馬氏族被遷到金陵（南京），楚亡。
8．閩——王潮占有福建七州。死後弟王審知繼位。審知生活節儉，減輕賦稅，招納中原名士，建立學校教閩人讀書，開闢海港，獎勵海外貿易。審知治閩二十八年，文化經濟都落後的福建，開始發展起來。
審知死後，子王延鈞立，自稱皇帝，國號閩，建都福州。延鈞淫暴，子孫爭位互殺，945年（石重貴開運三年）南唐李璟滅閩。
9．南平——朱全忠滅荊南趙匡凝，命高季興為荊南節度使。李存勗封季興為南平王，有地三州。季興死，子高從誨立。荊南地狹民貧，是十國中最小弱的一國。五代時吳和南唐與中原統治者對立，封鎖江淮大路，南方諸國進貢中原，或走海道，或走江陵，江陵成為內地南北交通的中樞。北方商人買茶，也必須到江陵，在五代它是最大的茶市。南平國沒有獨立的經濟基礎，所以從誨對南北稱帝各國，都奉表稱臣，企圖得些賞賜，有時還搶劫些過路貢品，補助本國的費用。各國笑從誨是賴子（無賴），正因為它是不能自給的國家。