摩根信札 · 第二十七封 分散投資的風險

每當事業出現新的投資機會時，應當馬上考慮到兩點：一是如果嘗試新的事業，資金的運轉是否充足？二是明確是否有具備相關能力和經驗的人來經營這個新事業。 親愛的小約翰： 很高興，你對我們企業的經營範圍提出很好的建設性意見，特別是對分散投資風險有更深層次的分析與評價以及規避投資風險的具體做法。確實，自從我進入工商界以後，一直致力於確保財物的安全。把企業經營的多元化當作我們戰略的基本方針。你如今考慮到同樣的企業的安全性問題，也認為把我們的全部資源集中在一個區域內，會得到更好的結果。 的確，很多人會支持你的看法。因為，這個辦法比較容易使公司健康成長。但是，關於這個問題，我想陳述幾點我的想法。 企業多元化能夠降低投資風險，就好像 「不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡」的道理。因為籃子總會有不安全的時候，如果把雞蛋放在幾個籃子裡，總會有一個雞蛋不被摔壞。這個道理我想你比我更清楚，每當我們的事業出現投資機會時，我馬上會考慮到兩點：一、如果嘗試新的事業，資金的運轉是否充足？二、是否確定有具備相關能力和經驗的人才來經營這個新事業？（後者，公司應該以人為中心，而不是以公司為中心來集合人，這是真理）。如果能夠肯定的回答這兩個問題，我才會考慮到其他有關販賣、流通、競爭，以及其他普通的問題。 企業經營需要有靈活的腦子，不光是在企業內部管理方面，更應該在企業擴大規模上有所體現。如果新的投資項目和我們目前所經營的企業的業務有許多共同點，我就不認為那是多大的賭注，那只是企業業務的延伸或縱橫的發展。 多元化經營能夠促進企業的發展和壯大，能為企業穩健的發展軟著陸，這樣不僅能夠保住企業的財產不受損失，而且還能讓我擁有更多財產，不至於受窮。這就是我主張多元化經營有的原因。因為，曾經貧窮的人，為了不再體驗那種窮困的生活，便會自然地守住企業的現狀。特別是在最初的事業中遭受過失敗的人，更希望全力保住自己的第二個事業。其實，我已經花了很多的時間讓事業成長。科學地管理和經營一個公司，一天就只有兩三個小時發揮自己的能力，而我卻有八到十個小時的工作時間。因此，我的工作大部分都在重複，如果我雇用有才能的人來代替自己，我就能夠發展其他的事業。 前面我講過「不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡」。這個道理更能說明企業實行多元化戰略的種種好處。根據我從前的經驗，勝利女神經常從這個公司走到那個公司。如果你擁有好幾家公司，至少你一年會得到一次勝利，到目前為止，事實證明了我的看法正確。由於獲得勝利的機會大，就是別的公司虧損一點，總體上還是有所剩餘。 如果你打算成為工商界的不倒翁，請你不要過於盲目自信，特別是不要認為自己經營任何事業都能夠成功。因為這是擁有好幾家公司的人遭到失敗的重要原因。我憑自己的年齡和經歷，我敢斷言，你最先應該學習的經營基本原則就是謙虛、謹慎、善於學習別人的先進管理，把別人的先進的管理經驗用在自己的企業中，不要盲目地追求某種事業的成功，這樣你才能夠在其他的事業中獲得成功，別無選擇。 想做一個稱職的企業經營管理者，你必須要有應付各種緊急情況的應變能力。還有你必須對很多不確定因素做出客觀的評估，以便隨時做出應付對策。你的經費被削減的話，你必須快速地做出相應的決策，儘快地解決它。對於我來說，我特別厭惡由於自己管理的疏忽給造成企業的損失，你或許會覺得我的想法有一些古怪。但是，在公司經營管理的過程中，公司如果開始有大筆的損失，馬上就會削減所有的經費，那是非常幼稚的做法，事實上，損益表上的不能明確地表明盈利的項目，最有可能被削減經費，甚至遭到刪除。 當然，公司到了削減經費的處境，經營規模肯定被縮小，但是如果你重新再編排一次，去掉公司的包袱，從而就能增強公司的競爭力，因此，只要你有勇氣重新再來一次，就算到了最絕望的時候，也頂多是連你一起拉倒，或是拍賣或是關門。 要培育和經營好一個公司，特別是一個充滿生機活力的公司，必須特別注意資金和人力資源的管理。很多優秀的企業集團，就是因為公司領導太過急於公司的成長，在中途忽視企業的資金和人力資源的管理，它是企業最終垮台的一個最直接的原因。在這個世界上想要築起有價值的東西，就必須要有堅固的地基，公司的成長也是如此。 管理一個企業當然有一些難度，經營好一個公司更是如此，全心全意地工作確實能夠促進公司的成長。除非那個公司需要你所有的時間管理才能成長，否則沒有必要那樣做。因為你由此而失去太多成功的機會。因此，你可以換一種思維、換一種角度思考問題，然後再去嘗試其他的事業，相信你會成功。當然你的成功必須有周全的資金、計劃，否則只能浪費我們的財力。 企業應有一套合理、科學的資金管理體系，才能夠使公司做大做好，否則，公司就非常容易垮掉。這樣的情形在美國的石油工業中屢見不鮮，如此巨大的企業同樣有可能瀕臨破產的危機，更不用說我們的小企業。不過，解決這種危機的辦法就是應該時時警惕，加強資金管理，除此以外，別無他法。但是，任何企業不論大小都不會持續到永遠。因為，企業經常性的變動，以及配合計劃外的需要和供給的能力，全都要靠經營者的超人智慧，然而具備此條件者卻少之又少。 多元化經營不是盲目的擴大再生產，也不是改變企業的經營理念，而是在企業自己原有的基礎上科學地、有計劃地擴大公司的業務生產。事實上，很多公司的多元化經營就是在放下自己的基礎和脫離原來的圈子上，或者就是收購別的公司或原料供應商，生產附加價值更高的同一系列產品。如果我們要生產收音機、鏡框、家具、汽車用品，無疑是一種輕率的行為。因為那和我們以前所做的事情完全不同。 確實，一個企業有自己的一套管理理論，如果企業實行多元化經營戰略，還必須遵守一個重要的原則：與其買下一個公司，倒不如買來那個公司的頂尖的企業人才。我曾經在某家公司里，三年內改換了三名常務。我為自己的拙見感到頹喪，到了幾乎瘋狂的地步，險些將公司賣掉。最後，我開始嘗試用這種方法（如果一開始用這個方法就好了），就是給予在這個公司中的老職員一個施展才能的機會。如果每個人都說不願在他手下工作，我就任用他，而且結果出奇的好。我的另外一個收穫是，職員的離職率降低了3％。 企業實行多元化戰略，必須根據企業的具體情況而做出這個決策。因此，管好企業不僅是你的義務，更多時你的責任。就像安德魯·卡內基常常說的那句話， 「一家人不會三代都穿工作服」。我現在只不過是努力掌舵，不使我這一代回到穿工作服的時代。當我放下手邊的事業時，希望你不要為了證明卡內基是錯的，而來嘗試你的運氣。我已經指出了一條路，希望你好好掌舵。 你的父親 約翰·皮爾龐特·摩根