白話新五代史 · 王衍傳
王衍字化源。王建共有十一個兒子，分別是衛王宗仁，簡王元膺，趙王宗紀，豳王宗輅，韓王宗智，莒王宗特，信王宗傑，魯王宗鼎，興王宗澤，薛王宗平和排行最小的鄭王宗衍。宗衍因其母親徐賢妃得寵而被立為皇太子。開設崇賢府，設置官屬，後來更名天策府。王衍長得方面大嘴，垂手超過膝蓋，側目能看到耳朵，頗有學問，能寫一些虛浮艷麗的詩辭。元膺死後，王建因豳王宗輅的相貌類似自己，而信王宗傑是他諸子中最有才能的，因此想在這兩人中選擇立嗣。但徐賢妃得寵專權，王建又老弱糊塗，徐賢妃與宦官唐文..教看相的人上書說王衍的長相最高貴，又婉言勸說宰相張格贊成，於是王衍被立為太子。
王建死後，王衍嗣立，諡王建為神武聖文孝德明惠皇帝，廟號高祖，陵名永陵。王建的正宮周氏稱昭聖皇后，在王建死後數天死去，王衍於是尊奉其生母徐氏為皇太后，太后的妹妹淑妃為皇太妃。太后、太妃唆使王衍賣官，自刺史以下，每有一官職出缺，總有好多人爭奪，而以出錢最多者得到官職；又在通都大邑設立旅舍店鋪，以搜刮民財。
王衍年輕荒淫，將政事託付給宦官宋光嗣、宋光葆、景潤澄、王承休、歐陽晃、田魯儔等人；又用韓昭、潘在迎、顧在王旬、嚴旭等人為狎客；起造宣華苑，內有重光殿、太清殿、延昌殿、會真殿，有清和宮、迎仙宮，有降真亭、蓬萊亭、丹霞亭，有飛鸞閣、瑞獸門；又建作怡神亭，日夜與眾多狎客、婦女在亭中酣飲作樂。還曾經在宣華苑大擺宴席九天，嘉王宗壽以社稷大事上言，說話之時，禁不住傷心哭泣落淚。韓昭等人說「：嘉王不過酒後難過罷了！」眾多狎客一起以輕侮的言辭戲弄嘲諷嘉王，坐席喧譁。但王衍仍然沒能醒悟。
蜀人富有而喜歡遊玩，王氏王朝末期，民俗爭相戴小帽子，僅僅蓋住頭頂，低頭即掉，稱之為「危腦帽」。王衍認為這不吉利，禁止戴這種小帽子。王衍自己喜歡戴大帽子，每次微服在民間遊玩時，人們憑藉他所戴的帽子就能識別他，於是王衍命令全國都戴大帽子。王衍又喜歡包裹尖巾，其形狀像錐子。後宮嬪妃都戴金蓮花冠，穿道士的服裝，酒醉後摘掉帽子，髮髻散向兩邊，再在臉上塗上紅色的脂粉，稱之為「醉妝」，舉國上下都爭相效仿。王衍還曾與太后、太妃一起遊覽青城山，宮人的衣服上面都畫上雲霞，望上去飄飄然好像是神仙。王衍自己創作《甘州曲》，描述他們貌似神仙的形狀。王衍還時常在上下山谷歌唱，讓宮人附和。
王衍即位的第二年(919)，改元乾德。
乾德元年(919)正月，王衍在南郊祭天，大赦，並加尊號為聖德明孝皇帝。
乾德二年(920)冬天，王衍向北巡行，到達西縣，旌旗戈甲，連綿一百多里。返回時，從閬州浮江而上，龍舟畫舸，照耀江水，所到之處，供應過億，百姓苦不堪言。
乾德三年(921)正月，王衍回到成都。
乾德五年(923)，造上清宮，塑王子晉像，尊之為聖祖至道玉宸皇帝，又塑王建和王衍像，侍立於王子晉左右；又在正殿塑玄元皇帝及唐朝皇帝的雕像，王衍乘法駕前往朝拜。
乾德六年(924)，王衍以王承休為天雄節度使。天雄軍，屬秦州。王承休因宦官而得寵幸，為宣徽使，其妻嚴氏是位絕色麗人，王衍同她通姦。這時，後唐莊宗滅掉後梁，蜀國人都很恐懼。莊宗派遣李嚴訪問蜀國，王衍與李嚴在上清宮會見，成都的士庶男女，成群結隊，夾道歡迎。李嚴看到蜀國人富物豐，但王衍驕奢淫逸，於是歸國以後向莊宗獻策攻蜀。次年(925)，後唐魏王繼岌、郭崇韜進攻蜀國。同年，王衍改元咸康。王衍自即位以來，經常在子來山狩獵。這一年，王衍又巡幸彭州陽平化、漢州三學山。十月，因為王承休之妻嚴氏的緣故，又駕往秦州，群臣直言極諫，王衍不聽。走到梓潼，狂風颳翻屋瓦，拔起樹木，太史進言說：「這是貪狼風，肯定有敵軍要殺來。」王衍仍不省悟。行至綿谷時，後唐的軍隊攻入蜀國國境，王衍害怕而急忙回返。唐軍所到之處，州縣無不迎降。王衍留王宗弼守綿谷，派王宗勛、宗儼、宗昱率兵抵禦唐軍。王宗勛等人到三泉就望風而逃。王衍詔令王宗弼誅殺王宗勛等人，宗弼反而與宗勛等人合謀，贈送軍糧給唐軍。王衍從綿谷回成都，公卿百官及後宮嬪妃在七里亭迎候，王衍用宮人充作回鶻衛隊入城。第二天，上文明殿，與群臣相對哭泣，束手無策。而這時王宗弼也從綿谷馳歸成都，登上太玄門，捕殺成都尹韓昭、宦官宋光嗣、景潤澄、歐陽晃等人，將這些人的首級裝進匣子裡送給繼岌。王衍只好上表乞降。宗弼將王衍遷至天啟宮。魏王繼岌到成都時，王衍君臣帶著棺材，綁縛著到七里亭迎降。
唐莊宗將王衍召入洛陽，賜詔給王衍說「：我一定分封土地給你，不會在你有難處的時候薄待於你，日、月、星在上可以作證，一言既出，決不騙人！」王衍接到詔書很高興地上路，率領他的宗族和偽宰相王鍇、張格、庾傳素、許寂、翰林學士李..等人，以及一些將佐家族幾千人向東而行。同光四年(926)四月，他們走到秦川驛時，莊宗採納伶人景進的建議，派遣宦官向延嗣誅殺王衍宗族。王衍的母親徐氏臨刑時大叫「：我兒子以一個國家迎降，反而被殺戮，信義都被拋棄，我感到你們的禍患不久就會跟隨而來了！」王衍的妾劉氏，鬢髮如雲，頗有姿色，行刑的人打算赦免她，但她說：「家喪國亡，寧死不能遭受污辱！」於是從容就死。