暮景蕭蕭雨霽。雲淡天高風細。正月華如水。金波銀漢

　　上片先寫夜景。「暮景蕭蕭雨霽」兩句寫玉宇在暮雨初霽之後的恬靜、幽美和遼闊。「雲淡天高」讓人體味出闊大，而只有在靜境中才會感覺到「風細』。前句的「蕭蕭雨霽」作為時間背景也烘託了後句的環境氛圍。正是「蕭蕭」雨聲之止才讓人更鮮明地體察到「雲淡天高風細」之景。下面三句緊承「暮景」二字，著力描寫月色，「正月華如水。金波銀漢，瀲灩無際」。夜空中，明月與銀河交相輝映，波光閃閃，在這如水的月色中，天地如同浸入水中的玻璃世界。「月華」、「銀漢」原本既是博大又壯麗的自然意象，詞人在這裡更以「瀲灩無際」四字來有意識地突出它們的浩瀚與無限。柳永是善於描寫月色的，像流傳千古的「今宵酒醒何處？楊柳岸、曉風殘月」（《雨霖鈴·寒蟬淒切》），融情入景，在一彎殘月中寄託了萬種離情；而《傾杯樂·皓月初圓》一詞又在「皓月初圓，暮雲離散，分明月色如晴晝」中寫盡了女主人公的離愁別恨。這首詞則以如水的月光多方烘託詞人的懷人之情。接下來，「冷浸書帷夢斷」三句寫詞人因冷氣侵入房中而從夢中醒來，披衣來到台階上。這三句遠承「風細」二字，由自然景物寫及人的認為方式，以「冷浸書帷」來體現「風細」，並修飾「夢斷」，給人的感覺似乎是詞人因難耐月夜的清冷之氣，而從夢中醒來，其實不然，下面一句「披衣重起」的「重」字暗示了其中端倪。「重」是又一次，再次的意思，說明詞人在這一夜中已不是第一次「夢斷」而起。那麼，詞人為何一次次地從夢中醒來？不停打斷他夢境的又是什麼？

　　過片首句繼續寫景，「素光遙指」，但「遙」字已透出念遠懷人之意。「因念翠蛾」三句道出了上片詞人夢斷重起的真正原因，所思的女子遠在千里，音訊難通。一同沐浴著如水的月光，「杳隔音塵」的她顯得若近若遠，若即若離，這正契合了詞人此刻思之而不得的惆悵。接下來一句「相望同千里」，遠承「月華」，近承「素光」，從雙方著筆，同望明月，借月傳情。典出自謝莊《月賦》的「隔千里兮共明月」，又與蘇軾的「但願人長久，千里共嬋娟」（《水調歌頭·明月幾時有》）有異曲同工之妙。但柳永不是蘇軾，他是沒有蘇軾的曠達的，所以他「盡凝睇。厭厭無寐。漸曉雕闌獨倚」，一直注視著夜空中的明月，孤獨惆悵，難以入眠，天色將明，仍獨倚雕闌，其內心的哀傷由此可見。

　　全詞以明月為主線貫穿情思，雖敘相思，卻逸懷超塵，語言清雅，乃柳永詞中之佳作。